国信证券：啤酒市场8-12元细分市场扩容潜力大

（原标题：国信证券：啤酒市场8-12元细分市场扩容潜力大）

国信证券调研表示，啤酒行业CR5已达90%以上，市场集中度高，但五大龙头的优势区域市场、优势细分价格带布局有所不同。

分区域看，单寡头型及一超一强型区域市场居多（产量占比达63.5%），此类市场的区域龙头享有较为稳固的领先地位，为其实现高端化提供便利。少数地区因区域龙头优势并不明显，啤酒龙头间的竞争相对激烈，未来市场格局仍有变数。

分价格带看，龙头根据自身资源禀赋进行价格带错位竞争，以共享行业高端化红利。外资啤酒公司擅长品牌塑造，在高端及超高端啤酒市场享有品牌力优势，如百威亚太在10元以上细分市场处于领先地位；内资啤酒公司渠道基础扎实，对国内消费者相对更熟悉，更善于立足于基地市场、借力重点单品逐步推进产品结构升级，近年来在8-10元价格带成长迅速。

在行业高端化发展趋势下，啤酒厂商的推广资源主要向8元以上核心产品集中。经过前期持续投入与培育，目前我国消费者对8-10元价位的接受度已有明显提高，此价位产品具备进一步向低线城市渗透的势能，其中代表产品青岛经典体量已达200余万吨，且自然动销能力突出；10-12元价位部分产品已成功树立高端产品形象，消费场景亦在逐步拓宽，同样具备较大的成长潜力；12元及以上产品目前消费场景具有局限性，近年来受到疫情及消费力偏弱的影响，此价格带的消费氛围提升速度相对较慢。综合来看，现阶段8-12元细分市场扩容能力相对更强，其中的重点产品较快增长是拉动行业高端化的重要力量。

来源：国信证券、有删减

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